一季度運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)尚未全面開(kāi)始,不反映全年趨勢(shì)。(1)通信設(shè)備行業(yè),一季度通常不是發(fā)貨旺季,因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)商通常一季度都在制定全年規(guī)劃,實(shí)際招標(biāo)尚未開(kāi)始,所以一季度通常不反映全年行業(yè)趨勢(shì),一季度收入多來(lái)自于上一年結(jié)轉(zhuǎn)訂單。(2)中興通訊增速較高源于投資收益拉動(dòng),主業(yè)預(yù)計(jì)一季度仍虧損。

光纖光纜受招標(biāo)進(jìn)度影響小,一季度訂單旺盛。(1)光纖光纜需求受運(yùn)營(yíng)商集采進(jìn)程影響小,集采通常只是定價(jià)格,需求來(lái)自各省公司,訂單季節(jié)性沒(méi)有通信主設(shè)備明顯。(2)2013年一季度,光纖光纜訂單逐月走強(qiáng),尤其是3月,預(yù)計(jì)高景氣度將延續(xù)至二季度。(3)光纖光纜企業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增速也普遍高于其他子行業(yè),其中:通鼎光電(40%)、中天科技(30%)。

關(guān)注運(yùn)營(yíng)商二季度招標(biāo)進(jìn)度。(1)從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,運(yùn)營(yíng)商大部分設(shè)備招標(biāo)發(fā)生二季度。目前來(lái)看,由于牌照等因素影響,中移動(dòng)4G建設(shè)步伐并不算快,希望在二季度可以看到加速跡象。(2)子行業(yè)中,與無(wú)線產(chǎn)品相關(guān)的子行業(yè)受招標(biāo)進(jìn)程影響最大,與有線產(chǎn)品相關(guān)的子行業(yè)受影響相對(duì)較小,光纖光纜受招標(biāo)進(jìn)程影響最小,在招標(biāo)時(shí)間點(diǎn)無(wú)法明確的情況下,建議更多選擇光纖光纜和有線產(chǎn)品相關(guān)子行業(yè)。

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