事件:金屬鍺價(jià)格在近半年內(nèi)（2010年11月~2011年5月初）上漲80%，截至昨日（2011年5月4日）已達(dá)10500元/公斤。

鍺是四氯化鍺生產(chǎn)中的主要原料，而在光纖制造中，四氯化鍺是光纖預(yù)制棒生產(chǎn)中的重要摻雜劑（其作用是提高纖芯的折射指數(shù)，降低光損耗，進(jìn)而提高光纖的傳輸距離），所以金屬鍺的價(jià)格變化對(duì)光纖生產(chǎn)具有一定影響。但是根據(jù)我們測(cè)算，以金屬鍺價(jià)格上漲80%來(lái)計(jì)算，折算到光纖制造上，成本上漲不超過(guò)4%，由此我們認(rèn)為，金屬鍺價(jià)格近期的急劇上漲對(duì)光纖制造成本影響不大。

另?yè)?jù)市場(chǎng)信息，日本地震后，光纖預(yù)制棒的價(jià)格由160美元/公斤上漲到170美元/公斤出頭，漲幅為6-7%左右，考慮到日本地震后光纖預(yù)制棒生產(chǎn)廠家的減產(chǎn)等的影響，光纖預(yù)制棒價(jià)格的上漲幅度與我們測(cè)算結(jié)果相互照應(yīng)，印證了我們的分析結(jié)果。

近期中國(guó)聯(lián)通（600050）光纖招標(biāo)價(jià)為71元/芯公里，高于此前業(yè)內(nèi)預(yù)期，也高于年初的約60多元/芯公里，我們估計(jì)，比年初價(jià)格至少高10%左右，大于鍺價(jià)格上漲帶來(lái)的成本上升。因此近期光纖價(jià)格的上漲可以覆蓋原材料成本的上漲，且還可能帶來(lái)相關(guān)光纖企業(yè)的毛利率的提升。由于光纖價(jià)格上漲，我們認(rèn)為光纖光纜類上市公司二季度業(yè)績(jī)將好轉(zhuǎn)，正常估計(jì)其半年報(bào)業(yè)績(jī)應(yīng)好于一季報(bào)。

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